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价钱、用户、市集三紧要增，奈飞思造里面告白平台？
作家|Investor Express
在线观看伦理片编译|华尔街大事件
超预期增长，奈飞思造告白平台？
奈飞( NASDAQ: NFLX )在第三季度取得了康健的事迹，新增用户跳跃500 万。他们发愤构建里面告白平台，这可能会将其酿成一家告白时刻公司。
2022 年，奈飞晓示把握微软的公共告白时刻和销售配结伙伴来拓展其告白业务。
关系词，2024 年，奈飞决定缔造其里面告白平台，狡计于 2025 年底推出。通过领有我方的平台，奈飞很可能让营销东谈主员无需依赖中介平台即可统统打听其用户群。
因此，奈飞不错为这些营销东谈主员提供更好的用户体验，并进一步将奈飞束缚增长的用户群贸易化。
不利的一面是巨屌 自慰，奈飞需要参增多量资金缔造我方的数字告白 IT 基础设施，这可能会在短期内增加其告白业务的运营用度。
8 月20日，奈飞与扫数主要控股公司以及寂然机构已毕来回，2023 年预支告白销售欢跃将增加 150% 以上。
此外，奈飞还与主要的形式化告白平台配合，包括 The Trade Desk ( TTD )、Google Display & Video 360 和 Xandr。凭借这些握续的投资和发愤，瞻望奈飞将成为告白时刻行业的主要参与者。
奈飞于 10 月 17日收盘后公布了第三季度事迹，解释称其收入增长 15%，付费会员数量增长 14.4%，超出市集预期，如下图所示。
价钱、用户、市集三紧要增
本季度给东谈主留住的最久了印象是他们的告白会员数量环比增长了 35%，这突显了告白业务勾引更多订阅者和加快收入增长的后劲。
措置层强调，他们的里面告白时刻平台有望于第四季度在加拿大推出，并于 2025 年在更芜俚的地区推出。
奈飞的增长将受到流媒体普及率合座普及过头市集份额增长的鼓舞。如下图所示，流媒体市集不时从有线电视市集夺取市集份额。信服在不久的将来会有更多东谈主根除有线电视，转而使用在线流媒体。
奈飞的用户增长康健，成绩于其打击密码分享步履和向海外市集的延迟。
此外，瞻望奈飞异日将扩大其告白业务，尤其是在 2025 财年推出我方的告白时刻平台之后，告白业务不错提供独特的增长契机并扩大总潜在市集。
关于奈飞的平方化增长，我不时瞻望其收入每年将增长 15%，主要成绩于 8% 的用户增长、2% 的价钱增长和 5% 的告白市集增长。用户和价钱的增长与他们最近的趋势一致。
我合计他们的里面告白平台不错进一步加快他们的告白业务，因为它将使营销东谈主员大要更有用地打听 奈飞的用户群以进行有针对性的营销。
投资岑岭已过，警惕迪士尼即可？
奈飞的推行投资岑岭已过程去。该公司在 21 财年的推行投资为 177 亿好意思元，22 财年为 168 亿好意思元，然后在 23 财年降至 125 亿好意思元。
我瞻望利润率将扩大 80 个基点，其中 10 个基点来自毛利润，10 个基点来自销售、一般及行政用度杠杆，60 个基点来自推行资本占总收入的百分比着落。
假定无风险利率为 3.6%；贝塔统共为 1.55；债务资本为 5%；股权风险溢价为 7%；股权为 205 亿好意思元；债务为 145 亿好意思元；税率为 15%，则 WACC 狡计为 10.2%。DCF 可追念如下：
凭据策划，扣除扫数量田现款流后，公允价值狡计为每股 830 好意思元。
奈飞面对的最大风险来自迪士尼 ( DIS )。
迪士尼一直将 Disney+ 与 ESPN 和 Hulu 系缚在一谈，凭借多种推行开头，迪士尼大要为客户提供芜俚的订阅遴荐。通过这些系缚做事，订阅者不错从流媒体做事中赢得更多价值。
提议奈飞的投资者密切关爱迪士尼的施展。奈飞正在成为一家告白时刻公司巨屌 自慰，同期保握其中枢流媒体业务。里面时刻平台将使奈飞大要进一步将其束缚增长的用户群贸易化。
